利尔^{[德雷克·利尔(Derek Lyle)，是一名前锋，现在效力于莫顿**俱乐部。]}化学（002258）：2021年半年报，公司2021年1-6月实现营业收入31.60亿元，同比增长34.51%，归属于上市公司股东的净利润为5.05亿元，同比增长97.70%，每股收益为0.9630元。市盈率15倍多，市值159亿

主营业务：公司绵阳^{[绵阳市，隶属于四川省，位于四川盆地西北部，涪江中上游地带。]}生产^{[生产（produce），指人类从事创造社会财富的活动和过程，包括物质财富、精神财富的创造和人自身的生育，亦称社会生产。]}基地是国内最大的氯代吡啶类除草剂^{[除草剂（herbicide）是指可使杂草彻底地或选择地发生枯死的药剂，又称除莠剂， 用以消灭或抑制植物生长的一类物质。]}系列农药^{[农药，是指农业上用于防治病虫害及调节植物生长的化学药剂。]}产品研发及生产基地，氯代吡啶类产品技术代表国内领先水平，毕克草和毒莠定原药产销量居全国第一、全球第二。同时，公司全面掌握了草铵膦合成关键技术，现已成为国内最大规模的草铵膦原药生产企业。

首先：看产品价格新高：

9月1日，利尔化学草铵膦上海港^{[上海港位于长江三角洲前缘，居中国18000公里**海岸线的中部、扼长江入海口， 世界著名港口，地处长江东西运输通道与海上南北运输通道的交汇点，是中国沿海的主要枢纽港，中国对外开放，参与国际经济大循环的重要口岸。]}提货价上调5万元至35万元/吨，销售情况良好，产品以完成订单为主，有少量现货接单空间。精草铵膦暂无报价，定向销售一单一议。

其次，利尔化学点评：

1、绵阳暂无确定复产时间，但不要忘了还有广安；

2、上海港主销境外订单，今年以来国外非可抗力因素导致的农产品^{[农产品（farm produce）是农业中生产的物品，如高粱、稻子、花生、玉米、小麦以及各个地区土特产等。]}供给不足，导致粮食及经济作物^{[经济作物亦称“工业原料作物”、“技术作物”。]}等仍具备涨价^{[涨价是一个词语，指的是物价上涨。]}空间，农户种植热情高涨，无论北半球下游制剂生产商淡储还是南半球的春耕，都使交投意向加强，尤其是灭生性除草剂；

3、原料端尤其是黄磷的连续涨价为下游化工产品的售价提供有力支撑，草铵膦相对于草甘膦受成本影响更小，供求关系和开工率是主要矛盾；

4、精草铵膦可能在明年年初春耕前会有明确报价，会提供更优于草铵膦的性价比。

5、绵阳草铵膦技改作为草铵膦和精草铵膦量产前的过渡，提升草铵膦的竞争优质，效果更优，所以利尔的草铵膦价格高于同行。

6、制剂，使草铵膦产业链更完善，金闲牛口碑很好，同时为精草原药做广告。

重要的是：利尔化学行业格局和价格分析：

1：涨价逻辑。草铵膦从14万涨价到30万，报价已经35万。据说下个月会更高。

2：农业景气周期^{[事物在运动、变化过程中，某些特征多次重复出现，其连续两次出现所经过的时间叫“周期”。]}向上，巴西自然灾害，河南水灾，新冠疫情。导致农产品的供给减少，农产品价格上涨。国家和农民对农业的生产得到重视。生产积极性提高。提高对农业生产的投入和农药使用量的增加，预计有2年的景气周期。从去年二季度底部开始，目前还有3-5个季度的景气周期。

3：猪周期，生猪产能的恢复，增加对饲料的消耗（玉米，豆粕的消耗量^{[ …]}）大幅度增加。边际增量有30-40%。

4：农药属于药品，不是一般化工品。且产品Tc，估值方式具有较好的估值。

5：龙头公司具有比较稳定的渠道，产品优势行业壁垒。且具有平台类的产品线延伸，新品类扩张带来的成长股估值。

6：中观来看：18亿亩红线，人口越来越^{[零点乐队于2003年发行的唱片，发行公司是天中文化，此次收录在唱片所有的创作，都围绕乐队本身的经历和情感展开，几乎每一首创作的背后都有感人至深的故事。]}多，

需要吃饭的嘴越来越多，消耗的高品质食品（肉制品）量增加。农产品的消耗量再增加。

7：民以食为天，粮食安全问题只能越来越重视，

农药也是药，人有病要吃药，农作物经济作物也要吃药。